中国基金报记者 南深
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对于赶上风口的概念股,真的是业绩越拉胯股价越牛吗?三六零之后,又一只Ai牛股海天瑞声在4月24日晚发布了年报和一季报。
2022年年报显示,海天瑞声实现营业收入2.63亿元,同比增长27%;实现净利润2945万元,同比下滑6.81%。剔除政府补贴和银行理财等之后,公司扣非净利润则只有1015万元,大降52%。中国基金报记者注意到,公司扣非后这么点净利润还赶不上高管团队薪资,2022年公司董监高薪资总额为1109万元。
2023年一季报,海天瑞声营业收入只有2881.74万元,大降39.81%,净利润直接转为亏损1362万元,扣非净利润则亏损1705万元。这是公司2021年上市以来首个亏损年报。
而一季度正是公司踩上Ai风口股价大涨的一个季度,期间股价最高涨幅达到363%。伴随股价暴涨,公司十大流通股东一个不落,一季度全在大幅减持,而以中小投资者为主的股东户数,大增了171%。
扣非净利润仅千万
还不及董监高薪资
2022年,海天瑞声实现业务收入2.63亿元,较上年同期增长27.32%;实现归属于母公司所有者净利润2945.41万元,较上年同期降低6.81%;扣非后归母净利润1014.91万元,较上年同期降低51.83%。截至报告期末,公司总资产为8.77亿元,归属于母公司的所有者权益为8.3亿元,分别较上年末增加4.31%和2.93%。
这又是一个上市后业绩迅速变脸的故事。2021年上市的海天瑞声,上市前业绩高增,2018到2020年净利润增速为97%、21%、0.6%,但上市当年的2021年净利润就下滑了61%,2022年继续下滑6.81%。如果看扣非净利润,上市前后反差更大。
就2022年来看,不难发现海天瑞声净利润扣非前后相差极为悬殊,几乎达到两倍。公司解释称,报告期内,公司收到的政府补助以及理财收益持续增加,2022年度非经常性损益金额较2021年同比显著上涨,以上因素共同作用,导致公司扣除非经常性损益的净利润在报告期内出现明显下滑。
中国基金报记者注意到,公司扣非后仅千万出头这点净利润,还没有公司管理层的薪酬多。根据年报的披露,公司报告期末全体董监高实际获得报酬1109万元,比公司扣非净利润还多了近百万。
对于一家暴涨前市值仅二三十亿,营收2个多亿的小体量公司,海天瑞声的高管可以说非常舍得给自己开工资,动辄年薪小200万,这放在整个A股,基本是数百亿市值的中型上市公司高管的薪酬水平了。
具体来看,2022年公司整个薪酬总额比前一年大涨近30%。其中,董事长兼总经理贺琳(也是实控人)薪酬208万元,同比增长72%。董事、副总经理李科也有201万元,增长71%。董事、副总经理黄宇凯也拿到了183万元,增长52%。董事、财务负责人兼董秘吕思遥薪酬则为179万元,增幅较少,不到6%,不过四大会计所背景出身的吕思遥上一年是公司薪酬最高的人。
2022年度,海天瑞声给股东派出的分红方案则是“每10股派发现金红利6元(含税)”及“以资本公积向全体股东每10股转增4股”。从现金分红来看,每股0.6元的红利除以最新179元的股价,股息率只有约千分之三。
一季报转为大幅亏损
十大流通股东全在跑路
同在24日晚,公司还发布了2023年一季报,表现比年报更拉胯。
一季报显示,海天瑞声2023年一季度实现营业收入约为2881.74万元,同比下降39.81%,对应实现归属净利润约为-1361.63万元,同比由盈转亏。扣非后的净利润则亏损1700多万元,远超过2022年千万出头的扣非盈利。中国基金报注意到,这是公司2021年上市后首度交出亏损财报。
公司称,2023 年年初开始严格按照《办法》的相关规定进行相关境外业务活动的事前安全评估,客观上影响了公司相关境外业务的交付、验收进度;同时,部分境外客户正在进行业务方向调整、以及阶段性裁员,导致其预算释放进度放缓。而各业务需求态势的不同,在相互综合后则带来境内收入的下降。财报显示,公司主要从事AI训练数据的研发设计、生产及销售业务。
而报告期内,公司毛利率受毛利水平较高的境外业务、以及标准化产品收入占比下降影响,同比降幅明显。此外,公司在2023年一季度持续升级管理架构及激励体系,加大全球营销体系建设、实施销售团队扩建,同时新购置房产进入折旧期间,使得2023年一季度销售费用及管理费用同比出现较大比例增长。以上因素共同导致净利润显著下滑。
与亏损的业绩反差极大的是,公司股价在一季度撞上了AI这个大风口,直接狂飙。整个一季度公司的股价从不到60元涨到最高近270元,最高涨幅363%,季度涨幅则为263%,最新总市值来到了76亿。
趁着股价暴涨,公司的十大流通股东在2023年一季度全部大手笔减持跑路。
其中,2022年四季度的第7到第10大股东已经直接从十大名单消失,这意味着减持力度最小的“天津金星创业投资有限公司”也卖了近60%的股份,而力度最大的富国新兴产业基金则减持超80%。第一到第六大股东减持比例则多在百分之二三十到五十区间,包括中国移动旗下中移投资、个人股东唐涤飞等。
十大股东在撤退,中小股东却在蜂拥进入。财报最新披露的股东数来看,截至去年四季度末是4019,到今年一季度末已经变成了1.091万,增长了171%。
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